최근 유가 급등이 미국 금융시장의 경제 전망을 크게 흔들고 있습니다. 인플레이션 우려와 금리 인상 가능성이 재점화되면서 월스트리트의 투자 심리가 급변하고 있습니다.
중동 분쟁으로 유가 급등, 글로벌 금융시장 흔들리다
유가가 배럴당 100달러를 넘어서면서 중동 분쟁의 빠른 해결을 기대했던 투자자들의 희망이 사라지고 있습니다. 트럼프 행정부의 이란 대응 전략이 불투명해지자 금융시장의 관망적 태도는 더 깊고 오래 지속될 공급 충격에 대한 우려로 바뀌었습니다. 이러한 공급 충격은 인플레이션을 다시 불러일으키고 세계 경제의 성장을 둔화시킬 수 있다는 점이 시장 참여자들을 불안하게 만들고 있습니다.
감마자산운용의 글로벌 매크로 포트폴리오 매니저 라제브 드 멜로는 “투자자들이 최악의 시나리오 확률을 높여야 했다”며 “이 충격의 스태그플레이션적 특성이 문제”라고 지적했습니다. 이러한 우려는 1970년대 오일쇼크를 연상시키는 상황으로, 높은 소비자 물가와 낮은 성장이 동시에 나타날 수 있다는 점에서 시장 참여자들을 긴장시키고 있습니다.
이란이 암살된 아야톨라 알리 하메네이의 강경파 아들인 모즈타바 하메네이를 새로운 최고지도자로 선택하면서 테헤란이 중동 전쟁에서 물러나지 않을 것임을 신호했습니다. 트럼프 대통령은 유가 100달러가 “안전과 평화를 위한 매우 작은 대가”라고 발언했지만, 이러한 강경한 입장은 분쟁의 빠른 해결 가능성을 낮추고 있습니다.
채권과 주식 동반 하락, 세계 증시 6조 달러 증발
인플레이션이 중앙은행의 금리 인하를 막을 수 있다는 우려로 세계 주식시장에서 6조 달러가 사라졌습니다. 투자자들은 향후 2년간 미국 인플레이션이 높아질 것으로 예상하며 연방준비제도의 다음 금리 인하 시점을 9월로 미뤘습니다. 유럽에서는 유럽중앙은행과 영국중앙은행이 금리를 인상해야 할 것으로 예상되고 있습니다.
월요일 세계 시장에서 스태그플레이션 우려로 인한 큰 변동이 일어났습니다. 일본의 닛케이 지수는 단독으로 5% 이상 하락했고, 영국에서는 2년물 정부채 수익률이 20베이시스포인트 가까이 뛰었습니다. 미국 시장이 개장하자 주식은 급락했고 단기 국채 수익률은 올라 2년물 금리가 약 3.58%로 2베이시스포인트 상승했습니다.
독일 2년물 수익률은 8베이시스포인트 올라 2.39%에 도달했고, 영국의 동일 만기 채권은 30베이시스포인트까지 급등해 4.17%에 이르렀습니다. 뉴질랜드와 호주의 벤치마크 수익률도 두 자리 수의 상승률을 기록했습니다. 정부채 시장 전반에서 동시에 수익률이 상승하는 현상이 나타났으며, 이는 시장의 광범위한 불안감을 반영하고 있습니다.
아시아에서 유럽으로 확산된 매도 압력
주식과 채권의 동반 하락이 아시아에서 시작되어 유럽으로 확산되었습니다. 에너지 가격 상승에 특히 민감한 유럽이 이번 하락의 중심이 되었으며, 우량주들이 월요일 최대 3.1% 하락했습니다. 미국에서는 낙폭이 더 완만해 S&P 500이 약 0.6% 하락하는 데 그쳤습니다.
니사이자산운용의 최고 포트폴리오 매니저 이토 타쿠는 “오늘 시장이 규모나 스타일 관계없이 전반적으로 매도되고 있다”며 “인플레이션이 지속되면서 노동 수요가 약해지면 미국 경기침체는 불가피해질 것”이라고 말했습니다. 경기 둔화 위험에 초점을 맞춘 투자자들로 인해 투자등급 회사채 디폴트 보호 비용이 5월 이후 최고 수준에 도달했습니다.
반 에크 어소시에이츠의 크로스자산 투자 전략가 안나 우는 “시장이 블랙스완을 만나면 모든 것이 동시에 떨어질 수 있다”며 “지금 우리가 보는 것이 바로 그것으로, 주식에서 채권과 통화까지 모든 곳에서 매도가 일어나고 있다”고 설명했습니다. 석유와 달러를 제외한 거의 모든 자산에서 동시 매도 현상이 나타나고 있습니다.
아시아 취약성 노출, AI 관련 우려도 겹쳐
남한과 대만은 AI 칩에 대한 끝없는 수요로 수년 만에 최고치에 도달했지만, 이번 유가 충격으로 인해 밸류에이션이 과도하게 높아진 상태에서 투자자들이 상당한 이익을 보유하고 있었습니다. 오일쇼크는 이러한 압력을 가중시켰으며, 특히 중동 에너지 공급 차질에 대한 아시아의 취약성을 드러냈습니다.
미국 주식시장은 인공지능이 여러 산업을 교란할 수 있다는 우려로 이미 압박을 받고 있었습니다. 미국 경제도 부진을 겪고 있으며, 2월에 고용주들이 예상 밖으로 일자리를 줄였습니다. 도쿄 해상 자산운용의 펀드 매니저 아키자와 히로노리는 “현재 상황은 공포와 불신 같은 감정이 지배하고 있다”며 “현금 비중을 높이고 있다”고 밝혔습니다.
JPMorgan Chase의 글로벌 시장 인텔리전스 책임자 앤드류 타일러는 월요일 미국 주식에 대해 “전술적으로 약세”로 돌아섰으며 S&P 500 지수의 더 가파른 하락을 경고했습니다. 베테랑 전략가 에드 야르데니는 시장 붕괴 확률을 기존 20%에서 35%로 상향 조정했습니다.
유가 안정화 가능성과 시장 전망
G7 국가들이 석유 비축량의 공동 방출을 논의할 가능성이 제기되면서 주식이 낙폭을 줄이고 유가도 상승률을 낮췄습니다. 그러나 이러한 움직임에도 불구하고 시장의 변동성은 여전히 상당한 수준입니다. 윌슨자산운용의 헤지펀드 매니저 매튜 하우프트는 “위험이 명확한 종료 시점 없이 계속 하방에 있다”고 지적했습니다.
전문가들은 현재의 불확실성이 상당 기간 지속될 수 있다고 우려하고 있습니다. 중동 분쟁의 장기화 가능성과 에너지 공급 차질이 계속되면 글로벌 경제에 미치는 영향은 더욱 심각해질 수 있습니다. 시장 참여자들은 향후 정책 결정과 지정학적 상황 변화를 주시하고 있으며, 변동성이 높은 환경에서의 포지션 관리에 집중하고 있습니다.
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