인공지능 관련 주가가 약세를 보이는 가운데 국제유가는 상승세를 이어가고 있습니다. 기술주 중심의 약세와 에너지 시장의 강세가 대조를 이루면서 투자자들의 포트폴리오 재편이 활발해지고 있습니다.
AI 관련주 급락으로 글로벌 증시 하락
인공지능 붐의 수혜주들에 대한 매도세가 금요일 심화되면서 전 세계 주식시장이 하락했습니다. S&P 500 지수는 1% 하락하여 지난 3주 중 처음으로 손실을 기록했으며, 3월 말 이후로는 세 번째 낙장입니다. 이틀 전만 해도 사상 최고치에서 0.5% 떨어진 수준까지 올랐던 것과 대조적입니다. 다우지수는 406포인트(0.8%) 하락했고, 나스닥 지수는 1.4% 내려앉았습니다.
칩 관련주와 AI 대장주들이 다시 한 번 불안정한 거래의 중심에 섰습니다. 이들 종목은 주가가 지나치게 올랐다는 우려와 함께 AI가 약속한 만큼의 수익과 생산성을 내지 못할 경우 메모리와 프로세서에 대한 수요가 지속 불가능할 수 있다는 걱정으로 수주간 압박을 받아왔습니다. 엔비디아는 2.2% 하락하며 S&P 500에서 가장 큰 낙폭을 기록했습니다.
최근 손실로 인해 엔비디아는 금요일 월스트리트 최고 시가총액 기업 1위 자리를 애플에 잠시 내줬지만 장 마감 시점에는 다시 애플 위로 올라섰습니다. 어플라이드 머티어리얼즈는 5.6% 하락하여 올해 상승률을 106%로 줄였고, 마이크론 테크놀로지는 5.8% 손실과 3.2% 이익 사이를 오가다가 결국 0.5% 하락으로 마감했습니다.
아시아 태평양 지역 기술주 동반 하락
아침 시간 기술주 매도세는 전 세계로 확산되었습니다. 타이베이 지수는 6.5%, 도쿄는 4%, 상하이는 3% 하락했으며, 대만반도체제조(TSMC)는 7.3% 떨어졌습니다. 한국 증시는 휴장으로 일시적인 숨을 쉴 수 있었지만, 이는 임시방편일 뿐입니다.
서울의 코스피 지수는 이번 주 한 날은 6.2% 급등했다가 다른 이틀은 각각 6.4%와 8.9% 급락하는 극심한 변동성을 보였습니다. 한국 증시가 AI 변동성의 중심에 있는 이유는 삼성전자와 SK하이닉스라는 두 거대 기술 기업이 시장을 지배하고 있기 때문입니다.
중국 스타트업 문샷(Moonshot)의 강력한 AI 모델 ‘키미 K3’ 출시 소식이 시장을 더욱 흔들었습니다. 2025년 초 중국의 딥씩(DeepSeek)이 AI 모델을 발표했을 때와 유사하게, ChatGPT와 OpenAI 같은 서방 대형 AI 모델에 대한 저비용 경쟁 모델이 컴퓨터 칩과 기타 부품에 대한 수요를 잠재적으로 해칠 수 있습니다.
기업 실적 부진과 유가 상승이 추가 압박
AI와 기술에 비중이 낮은 유럽 증시는 상대적으로 완만한 변동을 보였습니다. 월스트리트의 추가 압박 요인은 최근 실적 발표 후 여러 종목의 주가 하락이었습니다. 기업들은 이미 크게 오른 주가를 정당화하기 위해 봄철 큰 성장을 제시해야 한다는 압박을 받고 있습니다.
넷플릭스는 최근 분기 매출이 분석가 예상을 약간 밑돌았음에도 불구하고 이익은 예상을 초과했지만 7.3% 하락했습니다. 여름철 매출과 이익에 대한 전망도 기대치 이하였습니다. 로봇 수술 시스템 제조업체인 인튜이티브 서지컬은 최근 분기 예상을 상회했음에도 불구하고 14.1% 급락했습니다. 분석가들은 의료보험료 인하를 도와주던 강화된 세금 공제 만료로 인한 수술 건수 증가 둔화 우려를 지적했습니다.
일론 머스크의 스페이스X는 5.4% 하락하여 나스닥 상장 1개월 이상 만에 최저 수준을 기록했습니다. xAI 사업 소유자인 스페이스X는 AI 주식의 변동성에 휘말렸을 뿐만 아니라 목요일 거대 스타십 로켓의 시험 비행을 발사 1초 전에 중단해야 했습니다.
유가 급등과 중동 긴장이 시장 압박
유가 상승도 주식시장에 추가 압박을 가했습니다. 국제 기준인 브렌트유 배럴당 가격은 4.6% 급등하여 88.10달러로 마감했으며, 1주일 전 약 76달러에서 크게 올랐습니다. 미국은 금요일 이른 시간 이란에 대한 공습 캠페인을 확대하여 더 많은 다리를 폭격하고 이란의 주요 항구에 있는 탑을 붕괴시켰습니다.
이러한 군사 행동은 유조선이 페르시아만에서 전 세계 고객에게 원유를 운반하기 위해 호르무즈 해협을 사용할 수 있을지에 대한 우려를 더욱 높였습니다. 높은 유가는 채권시장에서 재무부 수익률을 상승시켰으며, 이는 경제 둔화와 주식 및 기타 투자 가격 하락을 위협합니다. 높은 수익률은 이미 평균 30년 모기지 금리를 거의 1년 만에 최고 수준으로 올렸습니다.
다만 금요일에는 장기 재무부 수익률이 완화되었습니다. 10년물 재무부 수익률은 목요일 늦은 시간 4.57%에서 4.55%로 하락했습니다. 미국 소비자 심리가 경제학자들의 예상보다 더 개선되고 있다는 보고와 함께 향후 인플레이션 기대치가 완화되었습니다.
인플레이션 기대와 연방준비제도의 정책 방향
소비자 심리 개선과 인플레이션 기대 완화는 연방준비제도에 중요한 신호입니다. 연준은 인플레이션을 억제하기 위해 금리 인상을 고려하고 있으며, 인플레이션 기대가 안정적으로 유지된다면 악순환을 방지할 수 있습니다. 인플레이션 기대가 높아지면 사람들이 미리 대비하려는 움직임이 인플레이션을 더욱 악화시킬 수 있기 때문입니다.
현재 시장은 AI 기술의 미래 수익성에 대한 의문과 중동 지정학적 긴장 사이에서 방향성을 잃고 있습니다. 기술주의 급락은 과거 몇 주간의 급등이 과도했을 가능성을 시사하며, 시장 참여자들은 더욱 신중한 태도를 취하고 있습니다. 향후 기업 실적과 연준의 금리 결정이 시장의 주요 변수가 될 것으로 예상됩니다.
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